Структура потока денежных средств компании. Методы расчета потоков денежных средств

Структура потока денежных средств компании. Методы расчета потоков денежных средств

^ Структура потока денег компании. Способы расчета потоков денег.
Для целей анализа и управления нужно повсевременно выслеживать динамику валютных потоков компании –количество средств, которое зарабатывает компания в итоге прове­дения разных деловых операций Структура потока денежных средств компании. Методы расчета потоков денежных средств. В отличие от принято­го в БУ принципа начисления, при расче­те валютного потока все конфигурации в денежных ресурсах компании рассматриваются на базе кассового способа.

Главные свойства валютного потока.

  1. Валютный поток является объектом денежного Структура потока денежных средств компании. Методы расчета потоков денежных средств управления.

  2. Валютный поток обеспечивает движение капитала компании.

  3. Валютный поток отражает внедрение компанией ссудного капитала в разных видах займов и кредитов.

  4. обеспечивает оборот и трансформа­цию главных активов (прямых и портфельных инвестиций).

Систематизации Структура потока денежных средств компании. Методы расчета потоков денежных средств де­нежных потоков:

  1. По масштабам обслуживания хозяйственного про­цесса: по компании, по структурным подразделениям, по отдельным операциям

  2. По видам хозяйственной деятельности: операционная, вкладывательная и финансовая деятельность.

  3. По направленности движения денег: положительный и отрицательный Структура потока денежных средств компании. Методы расчета потоков денежных средств.

  4. По способу исчисления объема: валовой и незапятнанный.

  5. По уровню достаточности объема: лишний и дефицитный.

  6. По способу оценки во времени: реальный и будущий.

Систематизация валютного потока по видам хозяйственной деятельности

^ Поток денеж Структура потока денежных средств компании. Методы расчета потоков денежных средств­ных средств от операционной деятельности (нетто-поток) создается операциями компании, непосред­ственно формирующими величину незапятанной прибыли.

+

-

  • продажа продуктов и услуг

  • получение дивидендов по акциям других эмитентов

  • получение арендной платы

  • поступления доходов от НМА

  • поступления других видов доходов Структура потока денежных средств компании. Методы расчета потоков денежных средств (проценты по займам и кредитам)

  • платежи поставщикам сырья, материалов, услуг

  • выплаты зарплаты

  • выплата процентов по кредитам и займам

  • налоговые платежи

  • другие расходы (на продвижение продукции на рынках, за аренду, за внедрение НМА)

Поток от вкладывательной деятельнос Структура потока денежных средств компании. Методы расчета потоков денежных средств­ти создается операциями, которые приводят к изменению структуры внеоборотных средств компании. Это незапятнанные серьезные издержки. Отнесены только главные суммы инвестиций.

+

-

  • продажа ОС компании

  • продажа ценных бумаг из ранца инвестиций

  • продажа НМА

  • поступление средств в погашение Структура потока денежных средств компании. Методы расчета потоков денежных средств ранее предоставленных займов

  • покупка главных средств

  • покупка ценных бумаг, не относящихся к вторичному резерву денег

  • покупка нематериальных активов

  • предоставление кредитов и займов другим компаниям

Поток от денежной деятель­ности рассматривается как итог операций, изменяющих балансовую сумму совокупных активов Структура потока денежных средств компании. Методы расчета потоков денежных средств за отчетный период.

+

-

  • средства от длительных и короткосрочных кредитов банков

  • нетто-выручка от выпуска в воззвание долговых ценных бумаг

  • нетто-выручка от выпуска в воззвание закладных

  • нетто-выручка от выпуска в воззвание акций

  • погашение основной суммы Структура потока денежных средств компании. Методы расчета потоков денежных средств долгов по кредитам

  • оборотный выкуп за наличные собственных акций из воззвания

  • выплата дивидендов акционерам

Отчет о движении денег (ДДС). МСФО 7. В РБ с 1996.

Способы расчета характеристик валютного потока

Прямой способ (бухгалтерский), поочередный расчет Структура потока денежных средств компании. Методы расчета потоков денежных средств главных поступлений и выплат денеж­ных средств за отчетный период.

Косвенный способ подразумевает корректировку незапятанной прибыли от основной деятельности на величину конфигураций, не учтенных в ней.

В формах бухгалтерской отчетности компаний продвинутых стран корректировка прибыли Структура потока денежных средств компании. Методы расчета потоков денежных средств за счет операций по счетам ТМЗ, дебиторов и валютной наличности, также короткосрочной задолженности выра­жается статьей изменение незапятнанного обратного капи­тала NWC (Net Working Capital) (обратные активы – короткосрочные обязательства). Повышение ЧОК Структура потока денежных средств компании. Методы расчета потоков денежных средств свидетельствует об оттоке денег. Нужно учитывать от­ток средств в связи с реальными и финансовыми инвестиция­ми, которые также не находят отражения в показателях прибыли.

Способ ликвидно­го валютного потока Структура потока денежных средств компании. Методы расчета потоков денежных средств: ЛДП = (ДК1+ КК1 - ДС1) - (ДКО + ККО - ДСО), где ДК1 и ДКО - длительные кредиты банков на конец и начало расчетного периода; КК1 и ККО - короткосрочные кредиты банков на конец и начало расчетного периода Структура потока денежных средств компании. Методы расчета потоков денежных средств; ДС1 и ДСО - деньги, находящиеся в кассе на расчетных и денежных счетах, на конец и начало расчетного периода.


^ Внедрение способов дисконтированных потоков денег (DCF-модель) в оценке вкладывательной цены ценных бумаг.

Стоимость

Внутренняя Структура потока денежных средств компании. Методы расчета потоков денежных средств цена

Реально существует и беспристрастна, продукт по ней равнодоступен хоть какому участнику рынка

Неопределенна и лична, каждый инвестор имеет собственный взор на внутреннюю цена актива, полагаясь в ее оценке на результаты собственного анализа:

а) когда Структура потока денежных средств компании. Методы расчета потоков денежных средств рыночная стоимость с позиций инвестора завышена и нет смысла ее получать

б) стоимость актива занижена, есть смысл его приобрести

в) текущая стоимость на сто процентов отражает текущую цена актива, потому спекулятивные операции навряд ли Структура потока денежных средств компании. Методы расчета потоков денежных средств целесообразны

В единственном числе

Множественна, каждый денежный актив имеет столько значений внутренней цены, сколько имеется инвесторов на рынке, заинтересованных в данном активе.

Декларированный показатель

Расчетный показатель

Вторична, т.к. в критериях сбалансированного рынка:

А) стоимость количественно выражает Структура потока денежных средств компании. Методы расчета потоков денежных средств внутренне присущую активу цена

Б) стихийно устанавливается

Первична

^ Подходы к оценке цены денежных активов:

      1. Фундаменталисты считают, что неважно какая ценная бума­га имеет внутренне присущую ей ценность, которая может быть количественно оценена как Структура потока денежных средств компании. Методы расчета потоков денежных средств дисконтированная сто­имость будущих поступлений, генерируемых этой бумагой, т. е. необходимо двигаться от грядущего к истинному в оценке.

      2. Технократы предлагают двигаться от про­шлого к истинному, для определения текущей внутренней цены Структура потока денежных средств компании. Методы расчета потоков денежных средств определенной ценной бумаги довольно знать только динамику ее цены в прошедшем.

      3. «Ходьба наугад». Текущие цены денежных активов гибко отражают всю информацию, в том числе и относительно грядущего ценных бумаг. Текущая стоимость всегда вбирает в Структура потока денежных средств компании. Методы расчета потоков денежных средств себя всю нужную информацию, кото­рую и не надо находить дополнительно.

Метод DCF основан на концепции вре­менной цены средств и сводится к приведению будущих валютных поступлений по определенной Структура потока денежных средств компании. Методы расчета потоков денежных средств процентной став­ке к истинному моменту времени:

  1. расчет предсказуемой величины потока денег;

  2. определение требуемой доходности либо ставки дис­контирования валютного потока, которая устанавливается из расчета риска, присущего будущим поступлениям, и доходности, которую можно достигнуть Структура потока денежных средств компании. Методы расчета потоков денежных средств при других альтернатив­ных вложениях;

3) дисконтирование валютного потока по требуемой доходности;

4) определение цены актива методом суммирования дисконтированных частей валютного потока.

V = , (3.1)

где V - текущая либо приведенная цена актива; CFt -ожидаемые Структура потока денежных средств компании. Методы расчета потоков денежных средств валютные поступления в момент t; kt - требуе­мая доходность в период t; п - число периодов, в течение которых ожидается поступление денег.

Оценка теоретической цены находится в зависимости от характеристик:

Ставка дисконти­рования – самый вариабельный компонент в формуле:

• исходя из процента, выплачиваемого по правитель­ственным облигациям (rsb), и прибавки за риск (гг) r=rsb+rr Структура потока денежных средств компании. Методы расчета потоков денежных средств,

Внедрение DCF-метода в компаниях постсоветских государств затруднено:

  1. преобладанием бухгал­терской традиции учета и анализа, делающей неосуществимым четкий прогноз будущих поступлений;

  2. высочайшим уровнем инфляции, когда номинальные цены разных частей будущих валютных доходов и Структура потока денежных средств компании. Методы расчета потоков денежных средств рас­ходов меняются неравномерно;

  3. отсутствием из-за завышенной неопределенности у многих компаний размеренного периода доходности и ста­бильной дивидендной истории, что осложняет определение горизонта и ставки дисконтирования.

Подходы к оценке ценных бумаг:

        1. Для Структура потока денежных средств компании. Методы расчета потоков денежных средств оценки первичных цен­ных бумаг, имеющих прямую связь с валютным потоком компании, по­этому основной элемент методики оценки - модель DCF

        2. Для оценки производных ценных бумаг, имеющих косвенную связь с валютным потоком Структура потока денежных средств компании. Методы расчета потоков денежных средств конторы. Оценка деривативов производится при помощи моделей ценообразования опцио­нов, существенно отличающихся от DCF-моделей.





struktura-sredstva-i-modeli-politicheskoj-kommunikacii.html
struktura-standartov-iso-serii-9000-versii-2000-g.html
struktura-strahovih-tarifov-i-principi-postroeniya-tarifov.html